林晓明S1
SFCNo.BPY研究员
*晓彬S1
SFCNo.BQW研究员
源洁莹S1
SFCNo.BRB研究员
报告发布时间：年10月21日
摘要
三季度新成立73只ETF，总体份额和规模均创新高，市场活跃度大幅上升
截至Q3，我国ETF市场共有只产品（不含货币型），单季新成立73只ETF，其中股票型有70只，跨境型2只，商品型1只。全市场ETF（不含货币型）总体份额和规模分别环比上涨17.22%和5.59%，均再创历史新高。Q3国内ETF日均成交额亿元，市场活跃度大幅上升。三季度国内市场下行，股票型ETF表现不佳，债券型ETF表现相对较优。商品型ETF中商品期货ETF表现较好。跨境型ETF业绩出现分化，投资美国和日本市场ETF表现较好，投资香港市场的ETF产品均出现回撤。
股票型ETF三季度整体业绩表现不佳，主题ETF新成立数量最多
股票型ETF份额在年三季度为.42亿份，环比上涨13.92%，净值规模为.05亿元，环比上涨4.54%。由于国内市场下行，年三季度股票型ETF整体表现不佳，平均净值下跌1.90%。其中主题ETF相对抗跌，三季度仅下跌0.77%，宽基ETF三季度下跌了3.44%。年三季度新增股票型ETF共70只，其中新增50只主题类ETF，6只行业类ETF，4只宽基类ETF和10只策略类ETF。主题类ETF在年三季度增长数量最多，占三季度总增长量的71.43%。
债券型表现最佳，商品型ETF表现稳定，跨境型ETF业绩分化
三季度债券型ETF表现最优，15只债券ETF均取得正收益，尽管份额小幅下降，但净值规模环比上涨4.38%。商品型ETF中3只商品期货ETF均取得正收益，能源化工期货ETF表现最优，单季度区间净值涨幅高达42.09%。各类*金ETF均小幅下跌。截至Q3，跨境型ETF规模为.44亿元，环比增长20.88%。由于海外市场分化，跨境ETF业绩也出现分化。投资于美国和日本市场的跨境ETF表现较好，而投资于香港的14只跨境ETF在年三季度收益率均为负，最大跌幅为25.79%。
ETF-FOF基金的落地有望开拓ETF投资热潮
年8月16日，华夏、工银瑞信、富国和汇添富4家基金公司申请的首批ETF-FOF被证监会正式受理。创新产品ETF-FOF既可以通过ETF实现资产的灵活配置，又可以在场内进行灵活交易。同时，ETF-FOF要求不低于80%配置于ETF资产，有望推动ETF投资规模的增长，但同时也对管理人的大类资产配置能力提出了更高的要求。尽管国内配置ETF的FOF数量不断增加，但是ETF的配置比例普遍不高。相比之下，海外ETF-FOF推出较早，发展已经较为成熟。在当前主动基金获取超额收益难度逐渐增大，资产配置重要性日益增加的背景下，ETF-FOF或是未来基金发展的新方向。
风险提示：本报告对历史数据进行梳理总结，历史结果不能简单预测未来，规律存在失效风险，投资需谨慎。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对具体基金产品的投资建议；本报告内容仅供参考，投资者应结合自身风险偏好及风险承受能力，充分考虑指数编制规则变化及基金管理人的投资风格、投资策略、资产配置情况等各种因素可能对基金产品产生的影响；投资者需特别