ETF继续震荡上行
认沽期权下跌
/07/13
今日沪深主要股指涨跌互现，上证指数和深证成指上涨，创业板指数下跌。两市成交金额1.2万亿，市场交投持续活跃。板块方面，采掘、建筑材料、公用事业、食品饮料等板块涨幅居前。电子、国防*工、电气设备、汽车等板块跌幅居前。ETF震荡收高，认沽期权下跌，认购期权多数上涨。本周初ETF表现转好，如果有投资者看好反弹行情持续性，可能会采取牛市策略来把握市场机会。
华夏上证50ETF（）收于3.，上涨0.，涨幅0.32%。
华泰柏瑞沪深ETF（510）收于5.，上涨0.，涨幅0.31%。
嘉实沪深ETF（）收于5.，上涨0.，涨幅0.27%。
上证50指数（000）收于.74，上涨7.23，涨幅0.21%。
沪深指数（000）收于.10，上涨9.39，涨幅0.18%。
期权市场上买卖双方的权利和义务相分离，有买方策略与卖方策略的区别，且期权采用T+0的方式，提供了足够多的交易机会。
从期权投资的机会分析角度来看，如果是买方策略，则是付出权利金，买进期权，然后在权利金上涨的过程中获利，作为买方策略，获利机率要小一些。如果是卖方策略，则是收取权利金，卖出期权，由于卖方可以赚取时间价值，时间价值的流逝对于卖方是有利的，相对而言，卖方策略获利的机率要高一些。
从资金杠杆比率来看，采用买进期权的买方策略，其资金杠杆比率要高于简单的卖出期权的卖方策略。因为卖方策略要支付保证金，相对资金初始占用要明显高于买方策略。
图表1：上证50ETF日K线图
资料来源：wind金融终端
图表2：华泰柏瑞沪深ETF（510）日K线图
资料来源：wind金融终端
图表3：嘉实沪深ETF（）日K线图
资料来源：wind金融终端
ETF近期震荡回升，50ETF表现弱于ETF，继续留意后期消息面。
图表4：上证50ETF期权7月合约价格变化表（/07/13）
资料来源：wind金融终端（红框标注的合约为7月平值标准期权合约，合约乘数）
图表5：华泰柏瑞沪深ETF期权7月合约价格变化表（/07/13）
资料来源：wind金融终端（红框标注的合约为7月平值标准期权合约，合约乘数）
图表6：嘉实沪深ETF期权7月合约价格变化表（/07/13）
资料来源：wind金融终端（红框标注的合约为7月平值标准期权合约，合约乘数）
上证50ETF期权（）单日成交张，较上一交易日减少31.42%。期权成交量认沽认购比（PCRatio）今日为0.71，上一交易日为0.66。
华泰柏瑞沪深ETF（510）期权单日成交张，较上一交易日减少37.52%。期权成交量认沽认购比（PCRatio）今日为0.78，上一交易日为0.69。
嘉实沪深ETF（）期权单日成交张，较上一交易日减少39.89%，期权成交量认沽认购比（PCRatio）今日为0.76，上一个交易日为0.66。
图表7：上证50ETF期权当月下月当季合约隐含波动率变化图
资料来源：wind金融终端
图表8：华泰柏瑞沪深ETF期权当月下月当季合约隐含波动率变化图
资料来源：wind金融终端
图表9：嘉实沪深ETF期权当月下月当季合约隐含波动率变化图
资料来源：wind金融终端
50ETF和ETF期权当月合约隐含波动率继续维持震荡格局。
今日沪深主要股指涨跌互现，上证指数和深证成指上涨，创业板指数下跌，市场交投活跃，两市成交金额1.2万亿。投资者可能已经留意到自7月6日以来，两市成交金额已经有6个交易日保持成万亿元以上，市场保持旺盛交投，继续