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市场缘何对6月议息会议反应剧烈——6月美联储会议点评
经济回归的信号——年5月经济数据点评
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市场缘何对6月议息会议反应剧烈——6月美联储会议点评美国时间年6月16日，美联储召开6月议息会议，维持联邦基金目标利率0%-0.25%区间不变，我们对此看法如下：会议释放边际转鹰信号：点阵图前移，通胀预期上调，讨论QE。会后市场反映剧烈，主要因加息点阵图转鹰幅度略超预期。考虑到高债务约束，市场此前其实已开始交易联储的“覆水难收”。但在此过程中，联储或将用预期引导工具释放阶段性退出姿态。短期来看，联储对市场预期的阶段性管理，可能将加剧市场波动。而另一方面，联储后续动作的幅度和时机，很大程度也会受到后续市场的恐慌情绪如何发酵的影响。
风险提示：全球疫情发展超预期；疫苗接种不及预期。
摘自报告：《市场缘何对6月议息会议反应剧烈——6月美联储会议点评》联系人：王涵、王轶君
发布时间：年06月17日
经济回归的信号——年5月经济数据点评年5月规模以上工业增加值同比8.8%；固定资产投资累计同比15.4%；社会消费品零售同比12.4%。从环比而非同比看“真实”经济：5月零售重回季节性规律、投资弱化。投资弱化背后：基建同比转负，地产投资边际走弱，唯有制造业超季节性增长。生产：外需支撑仍在，但需