国泰君安研究所首席策略分析师陈显顺在“股票市场投资策略分析”主题演讲中认为,中国股市在未来两个季度仍将在-点之间横盘震荡。二三季度盈利仍强,四季度盈利增速经受考验。内需消费呈加速态势,碳中和下可再生能源发展进入快车道,光伏平价时代到来。周期板块已进入尾声,制造业板块率先修复步入中段,科技成长板块将迎来高盈利高成长起点。未来劳抓机械设备、新能源车、医药和半导体等基本面确定的行业机会,以及“国货之光”,“碳中和”与“国企改革”三条主题投资方向。
国泰君安研究所资深分析师李梓语在“消费行业投资策略分析”主题演讲中指出,食品饮料行业首选白酒板块、把握龙头投资机遇,一季报汾酒、酒*酒、五粮液、泸州老窖等取得优秀表现,高端白酒价格、库存等基本面高景气度维持,全年增长确定性强。此外,酱香型次高端白酒加速升级,中档白酒有望加速复苏。大众消费品行业优选卤制品、啤酒等赛道,成本上涨催化提价+产品结构升级等逻辑下,加速竞争格局优化,龙头价值凸显。
国泰君安研究所所长助理、医药行业首席分析师丁丹在“医药行业投资策略分析”主题演讲中提到医药行业现阶段估值分化较大。一季度重点医药公司景气度持续走高,国内医疗市场基本恢复,医保收支逐渐稳定,整个市场展现低基数、高增长的良好环比景气趋势。全年医疗*策对医疗板块影响仍呈现局部化、阶段化。短期聚焦估值回落至合理区间的成长股,注意估值和基本面增长的匹配度。
国泰君安研究所科技大组组长王聪在“科技行业投资策略分析”主题演讲中表示科技行业总体重回增长趋势,景气度上行,国产化需求加速释放,产品向新应用领域渗透,应用场景和价格空间不断打开。半导体产品率先涨价,纯国产产线拉动效应显著;消费电子高端制造产业链向国内转移,产品技术不断创新,带动销量;LCD供求关系改善,价格上涨空间再次打开,OLED加速渗透带来新机遇;5G+AI为安防行业进一步打开多层次需求,龙头企业有望率先受益;PCB上游供需格局推动景气度上行,下游终端产品迎来创新潮,5G基建招标有望推动市场复苏;LED在高端商显及高端民用渗透率有望进一步提升,产品今年预期加速落地。
国泰君安研究所首席基金研究分析师朱人木在“基金产品投资策略分析”主题演讲中,以明星基金经理产能发掘将尽、基金行业题材近乎饱和、现阶段A股市场波动加大和基金抱团的核心逻辑被打破四个角度分析了今年权益类基金发行降温主要原因,并指出“红利指数”、“碳中和”和“机械制造”作为未来权益基金投资的三大主线。随后对基金经理能力评价、基金优选组合构建等问题做了主题分享。
国泰君安研究所所长*燕铭、富国基金管理公司基金经理孙彬、华安基金管理公司经理陈媛一起展开了“基金思想投资对话”圆桌论坛。孙彬表示现阶段为主动权益投资时机,未来一至三年前景乐观,看好中国装备制造、碳中和、医疗和高端消费。*燕铭所长认为抱团股短期内仍有压力,横盘震荡仍将持续3-6个月,个股基本面提升有利于缩短震荡期,消化跌幅。
华安基金陈媛表示消费板块受消费结构升级持续成长。白酒商业模式优秀,属于单一消费升级方向的消费品,价格只升不降。医美消费品成瘾性促成高粘度、高复购的消费模式,单客销售成本降低,消费规模稳中增长。现阶段可