一、4月组合回顾
（一）收益回顾
截止4月28日，华创研究4月金股组合绝对收益0.59%。相对上证综指的超额收益为3.10%，年化收益率7.89%，夏普比率高达1.22，本月最大回撤-1.88%，日胜率为45%。
（二）构建思路
去年以来基本面驱动市场趋势上行的逻辑正在打破，虽然短期宏观变量仍然有向好的惯性，但流动性更大幅度的紧缩、PPI价格见顶以及不断趋严的楼市*策正在破坏这一趋势逻辑。经济基本面的韧性与流动性对峙正在处于劣势。市场“慢熊”的因素正在累积。价值板块在市场顶部阶段往往表现较强，且在市场震荡下跌过程中有一定相对收益。基于此，我们建议布局银行、铁路运输等高分红板块；配置大消费领域，包括食品饮料、商业贸易、医药生物、休闲服务、农林牧渔、纺织服装；同时，