震荡加剧规避风险
周四市场大幅下跌，上证综指跌幅6.50%，深成指跌幅6.19%，两市日K线上均为大阴线，两市总成交量达到了2.42万亿元，再次创出历史新高，两市涨停个股约只，但跌停个股接近只，市场总体呈现放量下跌的态势，显示市场正面临获利盘套现的极大冲击。另外，各券商逐步加强了对融资融券风险的控制，中央汇金于5月26日在A股场内减持工行和建行共35亿元，这些对市场也都构成实质上的冲击。由于市场积累的大量获利盘尚未充分消化，加强融资融券风险控制的影响尚未充分消除，因此，当前市场仍面临较大的调整压力。在经过周四的大幅调整之后，预计短期市场将呈现大幅震荡整理的格局，此时，市场风险加大，投资者宜控制仓位，规避风险。一方面，在出现快速反弹之后适当减仓，另一方面，在出现大幅急跌之后，也可适当介入，捕捉短线快速反弹的机会。
周四市场各行业板块和各概念板块均全线下跌，石油、水务、证券板块跌幅均超过了9%，跌幅居前，电信运营、次新股、互联网、ST板块跌幅相对较小。我们认为，短期如再出现急跌则存在快速反弹的机会，可快进快出，捕捉短线机会，但中线入市机会仍需继续等待，在经过充分的震荡整理，获利盘得以充分消化，出现震荡区间逐步收敛、成交量逐步萎缩且较为稳定等企稳迹象之后，则可重新中线入市。（长江证券零售客户总部：赵祐啟）
保险Ⅱ行业:新金融新保险系列一：互联网“+”在保险的哪个环节？
长江证券研究员：刘俊
互联网保险目标“销售创新，流程优化，核心突破”。保险生产全过程分为三个环节：前端销售，中端核保核赔和后端定价，依托互联网目标在于实现保险“销售创新，流程优化，核心突破”。现有互联网保险模式总结为：3+2+1，具体为前端销售环节3种方式参与：广告销售、兼业代理销售和专业中介销售；中端核保核赔2类流程优化：推动移动展业和移动理赔；核心定价1类数据突破：提供大数据定价支持和碎片化保单设计场景整合。
前端销售渠道拓展：牌照+场景+产品，空间百亿。前端销售分三类：做保险广告推广、兼业代理牌照借场景代销保险和专业保险中介牌照精选产品比价销售。牌照不同，业务和盈利模式亦有差异，三类模式分别对应上市公司：三泰控股旗下烟台伟岸，做保险广告推广获取服务费收入；腾邦国际借旅游场景兼业代理保险产品，焦点科技推动新一站保险网站代理销售保险产品。销售渠道盈利来自保险公司广告宣传费支出和佣金及手续费支出，从空间测算来看：保险广告推广空间20亿元，兼业代理空间50亿元，专业中介在亿元左右。
中端移动展业核赔优化流程：技术+平台，整合潜力巨大。互联网保险重销售重效率的特征会极大推动中端核保核赔流程优化，在网络覆盖率和传输效率大幅提升背景下，移动展业和移动理赔成为趋势。移动展业核保核赔能够实现产品展示、信息采集、基础数据分析和对接公司后台，兼具技术性和平台价值。移动展业典范为京天利和太保推动的神行太保业务，移动理赔查勘