华西证券股份有限公司孙远峰,刘奕司近期对优利德进行研究并发布了研究报告《贴息政策助力公司腾飞，职教领域有望超预期》，本报告对优利德给出买入评级，当前股价为33.7元。
优利德()
财政贴息政策持续支持，公司有望持续受益。
贴息贷款爆发新机遇，公司有望营收增速加快。年9月29日《关于加快部分领域设备更新改造贷款财政贴息工作的通知》，对包含教育在内的新增10个领域设备更新改造提供亿元规模贷款贴息2.5个百分点。我们认为此次亿元贴息贷款大学与职业学校将成为重要受益方之一。学校作为事业单位融资渠道受限，而此次亿元的财政贴息政策能够有力解决职业学校、实训基地在日常经费、融资需求报送时放不开手脚的问题，前期的融资需求充分爆发。职业学校学科设置集中，万用表、示波器等测量仪器仪表是职业学校日常教学培训工作中重要的仪器，随着后续采购资金的充沛，公司作为国内仪器仪表行业内的领先企业有望直接受益。
产品芯片自研，形成技术优势。
技术研发打入中高端市场，公司未来成长空间巨大。在中端产品方面，公司研发的中端示波器产品已经达到5GS/s采样率和1GHz模拟带宽的技术水平，在2GHz带宽示波器已经形成了一定的技术积累，具备向高端发展技术基础。在高端示波器产品方面，公司在高端示波器上向功能升级方向进行产品布局，重点在高分辨率、高带宽、高捕获率、多通道人机交互等。目前公司在研发的高带宽示波器产品已经达到20GS/s采样、2.5GHz带宽和10GS/s采样2GHz带宽的技术水平，并计划在年发布相关产品。此外，公司自研高速ADC芯片第一期已进入流片环节，将重点突破5GS/s采样率及2G带宽的关键指标。这些新产品将在未来为公司带来营业收入新的增量，公司潜在市场空间有望拓宽。
投资建议
我们预计公司年至年分别实现营业收入11.38亿元、17.63亿元和21.37亿元，分别实现归母净利润1.61元、2.45亿元和2.99亿元，对应EPS分别为1.46元、2.22元和2.70元，对应年10月22日收盘价35.22元，PE分别为24X、16X、13X。公司多年深耕测量仪器仪表行业，下游受益于政策支持以及较大的市场空间，我们首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示
目前行业内市场竞争充分，存在技术壁垒，公司存在技术创新及新产品开发的风险、市场竞争风险，同时还面临境外经营及市场开拓风险、原材料价格波动风险等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国海证券姚健研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为73.91%，其预测年度归属净利润为盈利1.65亿，根据现价换算的预测PE为22.47。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家；过去90天内机构目标均价为43.44。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，优利德（）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性良好。财务相对健康，须