年以来，MCN机构杭州微念成功打造了基于“李子柒”品牌进行电商销售变现的网红商业模式，为创始团队及投资方创造了巨大价值。然而，李子柒本人却获益甚少，愤而停更。该事件说明，网红经济合作模式中的利益分配与制衡相当关键。双方或可重新协商“李子柒”品牌的利益分配，以免造成双输的局面。
数月以来，作为国内顶流网红的短视频创作者李子柒停更了其各大视频平台账号，即使在中秋佳节期间也是如此，引发了网络和媒体的广泛议论与猜测。尽管李子柒的视频制作周期较长、发布频率偏低，但她上一个视频作品还是年7月14日发布的《柴米油盐酱醋茶》，此次真空期显得相当异常。有媒体报道，李子柒停更的原因是她近期陷入了与其签约的网红经纪公司（MCN）的股权纠纷。李子柒在各大视频平台的粉丝总量过亿，流量惊人，具有可观的变现价值，由此产生的巨大利益由其背后的杭州微念品牌管理公司（简称杭州微念）所掌握。断更50天后，李子柒于年8月底在其社交账号中回复“资本真的是好手段！”，传递了她与资本方之间的罅隙。李子柒此次停更事件背后到底是何原因？从该事件我们得以一窥网红经济的商业模式演绎及利益分配架构，并探讨公司治理机制如何制衡各方利益相关者的博弈。网红合作架构一分为二李子柒本名李佳佳，年开始拍摄并制作美食主题的短视频，最初主要在美拍上发布作品。年初，新浪微博推出扶持内容原创者计划。得益于此，李子柒开始转战微博。
这时，杭州微念的创始人刘同明与李子柒取得联系，从年9月开始采用合约模式为李子柒提供微博资源推广等服务。当年11月，李子柒就因短视频《兰州牛肉面》大火而一举成名。有了更为专业的软硬件支持，李子柒制作视频的质量也得以进一步改善，在视频的画面构图和光线运用等方面进步明显。年5月，李子柒因遭遇网络暴力公开了自己的身世，并宣布“暂时停更”。该事件促使李子柒与杭州微念深度合作，双方于年7月共同出资万元成立了四川子柒文化传播有限公司（简称子柒文化）。李子柒以她的本名李佳佳持股49%，并担任公司的执行董事和法定代表人；杭州微念则持股51%，并由刘同明担任公司监事。李子柒和杭州微念的合作采用了网红经济中较为常见的模式，将打造IP和商品变现一分为二。子柒文化由李子柒本人日常运营，专注于内容本身，提供精品视频制作来打造“李子柒”IP。而作为MCN机构的杭州微念则提供后台支持，全面负责李子柒消费品牌的推广、变现和供应链运营。网红商业模式演绎升级李子柒视频的主题不仅包含桃花酒、枇杷酥等中国传统美食，还涉及制笔、刺绣等传统工艺。她的作品兼具古风与田园色彩的特点，广受网民的欢迎。随着各大视频平台上粉丝数量的不断增长，如何进行流量变现成为杭州微念商业模式的重心。视频流量变现最简单的模式就是打广告。但广告的收益并不高，对流量的利用效率也不佳。杭州微念在商业变现上较为克制，既未在李子柒的视频中植入广告，也未采用薇娅和李佳琦的直播带货模式，而是选择了培养、积累自主品牌后，通过电商销售的路径进行变现。在李子柒微博粉丝突破0万之后，杭州微念于年8月才上线了李子柒天猫旗舰店。李子柒品牌的主要选品为有地域特色但无知名品牌的传统食品，例如螺蛳粉、藕粉、鲜花饼等，很快其销售额就突破了千万元并开始高速成长。据《最具成长性的中国新消费品牌》统计，年李子柒品牌的销售额达16亿，同比增长%。
在品牌销量上升后，杭州微念开始加强对供应链的渗透，以保证产品的品质。比如，杭州微念先是选择了广西中柳食品公司进行螺蛳粉代工，之后又于年7月成立了兴柳食品生产螺蛳粉，并引进具有其代工企业背景的创柳食品持股30%。这样，公司供应链从委托加工模式演变为自产模式，进一步提升了盈利能力和产业控制力。网红经济带动地方产业不止于此，李子柒对地方美食的宣传还能带动当地产业的发展。以最为典型的螺狮粉为例。尽管柳州市政府相当重视作为地方特色小吃的螺蛳粉产业，但柳州螺蛳粉整体上的产品化、品牌化程度都不高。年柳州市还专门颁布若干政策措施来全面推进产业的升级发展，但本地的好欢螺、嘻螺会、螺霸王等螺蛳粉品牌各自仅能实现数十万袋的月销量。年柳州袋装螺蛳粉产值约为45亿元。年7月起，李子柒开始宣传和推广螺蛳粉，“李子柒”牌螺狮粉的月销量很快就突破了万袋，超过了具有多年积累的本地品牌销量。年，“李子柒”牌螺狮粉的单品销售额达5亿元。不仅如此，李子柒品牌的入局大幅增加了螺蛳粉的社会曝光度，带动了柳州市相关产业的迅速发展。年，柳州市螺蛳粉的总产值突破60亿元。年，柳州市实现螺蛳粉产业“三个百亿”的目标：袋装螺蛳粉销售收入达亿元，配套及衍生产业销售收入为亿元，实体门店销售收入为亿元。此外，李子柒的视频以其浓郁的国风在YouTube等境外视频网站上拥有较高
事前博弈缺乏经验李佳佳出身四川绵阳的贫寒家庭，经历坎坷，在创业初期与MCN的合作中缺乏谈判、博弈的经验，很容易被对方设置的合同陷阱捆住。