复旦大学年金融学综合试题
一、单项选择题（每题4分，共40分）
1、下列不纳入中国货币供应量M1统计口径的是（）。
A.某大学活期存款
B.某工商企业活期存款
C.某个人持有的现金
D.某银行库存现金
2、向下的收益率曲线意味着（）。
A.预期市场收益率会上升
B.预期短期债券收益率比长期债券收益率低
C.预期经济将进入上升期
D.预期货币*策未来将进入宽松期
3、下列不属于银行信用风险管理措施的是（）。
A.建立长期客户关系
B.抵押品
C.补偿余额
D.购买利率衍生品
4、内部均衡和外部均衡的矛盾与*策搭配，是由哪位经济学家首先提出来的？（）
A.JamesMeade
B.RobertMundell
C.H.Johnson
D.T.Swan
5、如果资金可以自由借贷，银行间市场利率的下限是（）。
A.存款准备金率
B.央行再贴现率率
C.存款基准利率
D.存款准备金利率
6、关于国际收支平衡表，下列说法正确的是（）。
A.官方储备差额为正值，说明该国为债权国
B.官方储备差额为负值，说明该国为债权国
C.资本与金融账户差额为负值，则官方储备增加
D.假定错误与遗漏项为0，若经常项目顺差，则资本与金融账户（含官方储备）差额一定为负值
7、下列对投资组合分散化的说法描述正确的是（）。
A.适当的分散化可以减少或消除系统性风险
B.分散化减少投资组合的期望收益率，因为它减少了投资组合的总体风险
C.当把越来越多的证券加入到投资组合时，总体风险一般会以递减的速率下降
D.除非投资组合包含了至少30只以上的个股，分散化降低风险的效果不会充分体现
8、下列关于远期价格和远期价值的说法中，错误的是（）。
A.远期价格是使得远期合约价值为零的交割价格
B.远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格
C.远期价值是由远期实际价格和远期理论价格共同决定
D.远期价格与标的物的现货价格紧密相连，而远期价值是指合约本身的价值
9、公司在决策时，若不考虑沉没成本，那么它体现的财务原则是（）。
A.净增效益原则
B.期权原则
C.风险收益均衡原则
D.资本市场效率原则
10、某公司没有现金，有万元目前到期债务。公司资产的市场价值为万元，没有其他债务。假设市场是完美的，假如公司有万股流通股。公司发行（）万股新股来筹集偿还债务所需资金。偿还债务之后，公司的股价将是（）元/股。
A./9
B./6
C./9
D./3
二、简答题（每题10分，共30分）
1、简述格雷欣法则及其在日常生活中的运用。
2、资产证券化过度是年美国金融危机爆发的重要原因之一，请简述金融机构资产证券化的微观动机。
3、简述第一代代理问题的主要表现。
三、计算题（每题20分，共60分）
1、假设无风险收益为5%，投资人最优风险资产组合的预期收益为15%，标准差为25%，试求：
（1）为使投资人承担一单位风险所要增加的预期收益率是多少？
（2）假设投资人需要构造标准差为10%的投资组合，则投资最优风险组合的比例是多少？构造的投资组合预期收益率是多少？
（3）假设投资人需要构造预期收益率为19%的投资组合，则如何分配最优风险资产组合和无风险证券比例？
2、假设无风险收益率为6%，根据下列数据计算资产组合P与市场组合M的绩效测度。
（1）夏普比率；（2）詹森比率；（3）特雷诺比率；（4）信息比率。
3、某公司当前股价为6元/股，有万股流通股，该公司计划借款万用于回购股票，并可减轻公司所得税负担。
（1）在完美资本市场中，该项计划宣布之后，该公司的股价将会是多少？
（2）假设该公司的所得税税率为30%，股东预计债务变动将是永久的，如果只有公司税这一市场摩擦，该计划宣布之后，公司的股价将会是多少？
（3）假设市场摩擦只有公司所得税和财务困境成本，如果该项计划宣布之后股价跌至5.2元/股，则该公司由于借入新债务而引发的财务困境成本的现值是多少？
四、分析与讨论（1题，共20分）
从年人民币兑美元的即期汇率基本上由升值通道转入贬值通道，试论述人民币汇率贬值的影响因素以及汇率贬值对资本市场的影响机制。
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