随着A股公司二季报的出炉，险资加仓股也陆续浮出水面。据同花顺iFinD数据显示，截至二季度末，沪深两市共有家公司前十大流通股股东名单中出现了保险资金的身影，其中有家公司被险资增持，63家公司被险资减持，家公司的险资持仓保持不变。另外，二季度末险资持仓市值达到了,,.87万元，较一季度增长了1,,.58万元。
险资年以来持有A股市值
△（数据来源：WIND，策金财经研究中心）
险资年以来持有A股市值
从行业来看，综合、商业贸易、计算机、传媒、建筑装饰这五大行业被险资加仓幅度最大，其中，综合类险资持股占比从一季度的4.85%大幅攀升至二季度的11.86%，主要原因是一季度基数低；不过从增仓的行业上看，险资还是热衷于抄底的，即选择处于相对低位的板块去加仓。
而建筑材料、电子、非银金融、轻工制造、国防军工等多个行业遭险资较大规模抛售，或许是对行业业绩增速放缓或短期涨幅较大的判断而减仓。可见，险资的投资风格与我们之前分析的公募、社保还是大有不同的。
险资二季度加仓前十行业占流通股比例变动（%）
△（数据来源：iFinD，策金财经研究中心）
对于后市，某大型保险资管人士表示：“7月以来，经历了央行降准、中报业绩预告、行业监管收紧、政治局会议等事件，变化的因素在于宏观政策预期更为积极，以及短期由于监管政策引发的指数估值下跌（沪深股债吸引力指标回到中性水平），不变的则是未来几个季度盈利下行的趋势（甚至由于经济下行压力的加剧而进一步恶化）。
从中期方向而言，企业盈利趋势和股债性价比等指标，并不支持全面牛市，但相对宽松的货币环境下，市场全面转熊的概率也较低，预计市场仍以结构性行情为主。短期来看，前期领涨的科技成长板块，在微观层面已经出现局部交易拥挤甚至过热的迹象，可能对下一阶段行情演绎的节奏带来扰动，并带来整体市场的风格轮动。”
从个股来看，险资加仓的前十大个股所处行业较为分散，大多都处于实体制造业，其中，险资加仓幅度最大的为中国核电，为.15万股，大大领先其他加仓个股。中国核电已从6月30号收盘价4.93元涨至9月9日的7.03元，区间涨幅达到42.31%，险资获利丰厚。而航天发展则因业绩不佳在近期出现连续跌停。
年二季度保险资金A股市场加仓前十个股
△（数据来源：iFinD，策金财经研究中心）
险资的投资理念遵循长期性的价值投资，大多会根据风险收益特征，重点配置流动性较强、业绩较好、分红稳定的股票品种，对投资者而言，是否应该跟随险资的步伐选择性持有一些相关个股呢？为此，本文将对以上10只个股的基本面进行简要分析，以供投资者进行参考。
01险资加仓的前十大个股简评
一、国内核电龙头—中国核电
中国核电为国内大型商用核电站运营商，国内核电龙头，公司以投资、建设、运营核电项目为核心业务，主要盈利来源于电力（包括核能发电与风、光发电）销售业务、核电相关技术服务与咨询业务。
截至2季度末，公司在运核电机组24台，装机总容量.9万千瓦；在建核电机组4台，装机总容量.9千瓦。主要分布在东部沿海地区，包括秦山核电站、江苏核电站、三门核电站、福清核电站等。除核电之外，公司在风电及光伏发电领域也大力布局，上半年实现新能源发电量43.54亿瓦时，同比增长.67%。
核电具有运行稳定、能量密度大、可靠、换料周期长等特点，是我国清洁低碳、安全高效能源体系的重要组成部分，是目前唯一可大规模替代化石能源的基荷并具有一定负荷跟踪能力的电源。
上半年公司核电机组发电量总计为.84亿千瓦时，约占全国运行核电机组发电量的42.48%，加上其他业务板块，上半年公司共实现营业收入.73亿元，归母公司净利润44.74亿元，同比增长46.23%。连续7年利润实现正增长。
机构持仓中国核电流通股占比
△（数据来源：iFinD，策金财经研究中心）
公司“华龙一号”全球首堆示范工程福清5号核电机组于年1月30日正式投入商业运行，6号机组6月23日完成热试相关试验，计划年内投运。田湾6号核电机组于年6月2日具备商运条件，标志着田湾三期工程全面建成，较计划提前3个月完成。
漳州1号、2号机组、田湾7号机组和徐大堡3号机组处于土建安装阶段，工程进展有序推进。以上项目投运后，公司的发电规模及盈利水平将迈上新的台阶，为优化我国能源结构，实现碳达峰、碳中和目标做出重大的贡献。
二、全球半导体显示龙头—TCL科技
作为国内家喻户晓的品牌，TCL经过40年发展已逐渐形成为以半导体显示、半导体光伏及半导体材料两大核心产业为主导，以产业金融及投资业务为协同的多元化产业格局。
在半导体显示方面，公司子公司TCL华星为半导体显示行业的头部企业，占据TV面板市场份额全球第二，55寸产品份额全球第一，65寸和75寸产品份额全球第二。上半年交互白板、拼接屏、广告机等市场份额快速提升，其中交互白板出货量全球第一。
此外，公司以股权投资、战略合作等方式，与产业链合作伙伴共同推动在Mini-LED、Micro-LED等新显示技术的发展。目前TCL华星已实现大、中、小全尺寸业务的布局，业务和产品结构更加均衡，随着产能扩大，华星的盈利能力将进一步提升。
在半导体光伏业务上，子公司中环半导体继续推进mm光伏硅片的产销规模和产品质量提升，同时，公司继续围绕叠瓦组件研发与国内领先G12PERC电池制造商协同创新，同时施行差异化竞争策略，以“G12+叠瓦”技术推进大尺寸高功率组件扩张，提升国内外订单落地能力，江苏地区G12高效叠瓦组件项目产能实现6GW；天津投建的G12高效叠瓦组件项目已正式进入土建阶段，设备同步入场，整体产能规模稳步提升。
机构持仓TCL科技流通股占比
△（数据来源：iFinD，策金财经研究中心）
总的来看，公司在半导体显示领域具备十足的话语权，并通过布局半导体材料及光伏进一步助推公司业绩提升，同时发挥产业金融业务优势，围绕核心主业实施产业链布局，带来相对稳定的利润，也有利于平衡半导体显示行业市场周期波动的影响。
三、国内家居卖场龙头——居然之家
居然之家是国内泛家具行业龙头企业之一，公司主营业务是从事零售业务，业态主要包含现代百货、购物中心以及超市和家居卖场业务、家居建材超市业务和家装业务。
截至二季度末，公司已在国内29个省、自治区及直辖市经营了个家居卖场，包含92个直营卖场及个加盟卖场。直营模式下，公司的收入来源是向商户收取的租金、物业管理费、市场管理费及广告促销费等；加盟模式的收入则来自收取加盟方一次性加盟费，并按加盟门店年度营业收入的一定比例收取权益金。上半年公司家居卖场实现业务销售额.4亿元，同比增长%。
随着后疫情时代市场形势的变化和数字化时代的到来，公司持续推进数字化转型，加大数字化相关研发及运营投入。公司以天猫同城站为核心，以直播为前端营销抓手，打造线上线下融合的消费闭环。
同时，公司积极拓展自营和IP业务，包括专注为设计师和家装公司提供从设计、施工图、报价预算到施工管理SaaS服务的躺平设计家以及家居行业商品零售运营平台“洞窝APP”，打造设计、施工、基材辅材采购、智能家居及家居用品销售、物流和后家装服务等节点的交付和服务能力，实现家装数字化消费闭环。
机构持仓居然之家流通股占比
△（数据来源：iFinD，策金财经研究中心）
总的来看，公司在品牌、服务口碑、规模、商业模式等多个方面具有领先的竞争优势，同时通过推动自营及IP业务，打造线上线下全链路行业交付和服务渠道，未来经营有望持续受益。
四、电解铝企业——焦作万方
焦作万方是一家以电解铝产品为主的企业，主营业务为铝冶炼及加工，铝制品、金属材料销售；主要产品电解铝液、铝锭及铝合金制品。公司年电解铝产能42万吨，拥有两台MW热电机组。
公司地处焦作市，比邻山西，在煤炭、氧化铝、预焙阳极等原材料采购端具备天然地理优势。公司周边下游铝加工产业链条完整，产品丰富，需求旺盛，为公司的铝产品销售提供了长期稳定的需求支撑。
公司坚持煤--电--铝一体化经营的战略方针，拥有配套的自备电厂，以投资焦作煤业集团赵固(新乡)能源有限公司30%股权、焦作万都实业有限公司45%股权的方式，防范煤炭及预焙阳极价格波动，有效对冲了发电成本及预焙阳极的使用成本。
上半年公司实现营业收入31.83亿元，同比增长39.38%；归母净利润5.05亿元，同比增长.90%。营业收入、净利润同比增加的主要原因系上半年铝产品销售价同比上升33%，由于原材料上涨，铝产品单位销售成本同比上升12%，销售价上升幅度大于原材料成本上升幅度。
机构持仓焦作万方流通股占比
△（数据来源：iFinD，策金财经研究中心）
年7月，河南省多地遭遇了重大洪水灾害，公司厂区围墙被冲垮，公司被迫停电停槽，全面停产。经公司初步测算，受此次洪灾影响，将减少公司年度铝产品产量约7万吨，对公司下半年营收会产生较大影响。不过机构持仓上还是整体以下降为主的，这是投资者应该重视的。
五、北京国有龙头房企——首开股份
首开股份是北京国有龙头房企，国内房地产公司综合实力TOP10,主要业务包括：房地产开发、物业经营与物业服务、旧城区更新改造业务、房地产金融业务等。公司在北京地区深耕多年，逐渐将“首开地产”的名气打响，目前已进入全国17个省市区的约30个城市，基本实现了全国化布局。年上半年，首开股份实现合约销售额.6亿元，较年上半年同比增长49.5%。
机构持仓首开股份流通股占比
△（数据来源：iFinD，策金财经研究中心）
年上半年，首开股份出现增收不增利的情况，毛利润率、净利润率大幅下滑。具体而言，营业收入.2亿元，同比增长84.8%，毛利润56.5亿元，同比增长20.2%，净利润16.8亿元，同比下降13.5%；在此背景下，公司的毛利润率、净利润率都出现明显下滑，分别为17.0%、5.1%，较年同期分别下降9.1个百分点、5.7个百分点。
不过，首开股份的“三道红线”指标不同程度改善。净负债率、剔除预收款后的资产负债率、现金短债比分别为.1%、74.6%及1.2倍，较年底分别下降16.5个百分点、0.3个百分点及上升0.34倍，得益于现金短债比改善明显，不再踩线，“三道红线”档位由红转橙，不过高企的净负债率意味着企业降负债仍然任重道远。
六、国内工程机械龙头——三一重工
三一重工为国内工程机械龙头，主要从事工程机械的研发、制造、销售和服务。公司产品包括混凝土机械、挖掘机械、起重机械、桩工机械、筑路机械。其中，混凝土设备为全球第一品牌，挖掘机、大吨位起重机、旋挖钻机、路面成套设备等主导产品已成为中国第一品牌。
公司自主研制的86米长臂架泵车、世界第一台全液压平地机、世界第一台三级配混凝土输送泵、世界第一台无泡沥青砂浆车等一系列标志性产品引领中国高端装备制造。
公司上半年实现营业收入.28亿元，同比增长36.47%；归母净利润.74亿元，同比增长17.16%。其中，挖掘机械销售收入.07亿元，同比增长39.46%，国内市场上连续11年蝉联销量冠军，混凝土机械实现销售收入亿元，同比增长31.05%，稳居全球第一品牌。
机构持仓三一重工流通股占比
△（数据来源：iFinD，策金财经研究中心）
公司积极推进数字化、智能化转型，上半年推动7家灯塔工厂建成达产，广泛采用视觉识别、工艺仿真、重载机器人等前沿的工业技术和数字技术，产能提升70%、制造周期缩短50%，工艺整体自动化率大幅提升。同时在海外市场渠道、服务能力、代理商体系、服务配件体系建设方面均取得积极进展，三一美国、三一印度、三一欧洲等海外事业部销售均实现高增长。
上半年公司国际收入.44亿元，同比增长94.69%，挖掘机、混凝土机械、起重机械、桩工机械等产品销售均实现较高增速，凭借海外业务深度布局优势，出口业务有望成为公司重要的业绩增长点。
七、国内风机大型化的先行者——明阳智能
明阳智能为国内风机大型化的先行者，公司的主营业务包括新能源高端装备制造，新能源电站投资运营及智能管理业务。其中新能源制造主要为风电整机制造，包含风电机组及叶片等主要核心部件研发制造等业务，公司针对国内风况和气候条件，研发和设计了适应不同特殊气候条件的陆上和海上风力发电机组。
在风电业务方面，公司已经形成了以3.0MW、5.5MW、6.45MW、7.25MW、8.XMW、11MW级等产品为主的海上风机产品谱系。在新机型研发方面，公司半直驱抗台风型8.XMW风机，已经在在福建兴化湾二期满功率并网运行；年7月，公司与三峡集团合作的全国首个抗台风漂浮式风机于广东下水安装，并顺利通过了台风天气考验，预计将于下半年正式并网发电。
机构持仓明阳智能流通股占比
△（数据来源：iFinD，策金财经研究中心）
截至二季度末，公司已投产新能源电站容量达MW，在建装机容量约MW，规模显著上升。上半年实现发电收入7.03亿元，同比增长约48.12%。上半年实现发电量15.26亿度，同比增加46.35%。
公司今年开始大幅规划布局光伏产业，计划年前建成5GW异质结电池片和组件。BIPV项目现在已形成规模化碲化镉组件产能，并已经取得了国内外的规模化订单。分布式光伏政策利好叠加HJT降本速度超出预期，未来3-5年公司业绩有望出现新的增长点。
八、争做产业园区标杆——上海临港
上海临港为专业从事园区开发、载体建设和运营服务的国有控股上市公司，主营业务为产业园区的开发建设、运营管理、产业投资、综合服务。公司主要产品及服务包括房产销售、房产租赁。
上半年公司实现营业收入34.17亿元，同比增长61.58%；归母净利润10亿元，同比增长25.75%。公司各工程项目稳步推进，年上半年，新开工面积共6.6万平方米，均为标准厂房项目；竣工面积共24.1万平方米，其中，研发办公项目面积15.3万平方米，标准厂房项目面积8.8万平方米。
截至二季度末，公司下属园区各类物业载体总在建面积.9万平方米，其中研发办公项目面积.6万平方米，物流仓储项目面积57.9万平方米，标准厂房项目19.4万平方米。公司总在租面积.2万平方米，上半年签约销售面积约15.5万平方米。
机构持仓上海临港流通股占比
△（数据来源：iFinD，策金财经研究中心）
目前，公司下属多个园区集聚一大批在线新经济、生物医药和芯片设计领域知名企业，打造出多元化、各具特色的产业园区。公司在强化园区开发的同时，大力推进产业投资力度，推动公司收入结构转型，通过多种方式投资智能制造、节能环保、生物医药等领域内的行业龙头与新兴科技企业，进一步拓宽公司盈利渠道，推动可持续发展。
九、国内原料药龙头——华海药业
华海药业是一家主要经营原料药、医药中间体、制剂的生产和销售的公司。公司主营医药制剂、原料药业务，形成了以心血管类、精神障碍类、神经系统类和抗感染类为主导的产品系列。是国内首家制剂通过美国FDA认证、实现规模化出口并在美国挑战原研专利的制药企业，并以原料药、制剂垂直一体化优势，占据大宗仿制药市场主要份额。同时，公司也是国内原料药的龙头企业，是全球主要的普利类、沙坦类高血压药物供应商。
公司上半年研发投入大幅增加，相比去年同期增长55.5%达到3.6亿。共有3个新产品获得生产批件，8个新产品递交注册申请，13个产品完成申报批生产。上半年审评通过原料药注册项目5个，新注册申报7个，完成中试2个、生产转移1个，启动新产品7个，多肽平台、晶型平台初见成效；在生物药方面，顺利启动全球首创双靶点抗肿瘤新药项目（HB）I期临床试验，有序推进2个单抗创新药项目（HOT和HB）I期临床试验，并启动包括全球同靶首创的双抗项目（HB）在内的5个生物新药研究，发展后劲充足。
机构持仓华海药业流通股占比
△（数据来源：iFinD，策金财经研究中心）
总的来说，公司在产业链、品牌影响力、研发能力及营销渠道等多方面具备一定优势，随着公司原料药、制剂等产品的大规模投放，公司业绩有望持续受益。
十、军用通信领头羊——航天发展
航天发展为航天科工集团通信网络技术核心单位，公司核心业务是以数字蓝军和蓝军装备为主的产业集群。当前蓝军业务收入主要源于：①内场方面，射频仿真试验系统集成化程度提高，以及原有暗室的升级、扩建和新建；②外场方面，军方需求量大，同时测试演训靶标多作为消耗品，需求长期存在。
年上半年，公司实现营业收入22.22亿元,同比增长15.02%；归母净利润3.14亿元，同比增加0.69%，连续7年实现正增长。公司上半年网安板块所属公司锐安科技与航天开元相对于去年同期业绩有所下滑，对业绩影响较大，从公司解释来看，主要还是受疫情影响。这或是机构在中报之后大势出逃的原因。
机构持仓航天发展流通股占比
△（数据来源：iFinD，策金财经研究中心）
不过，公司作为航天科工集团唯一的专注于电磁频谱领域的上市平台，未来资产流入还是可期的，目前大股东还拥有电子对抗、军民用测控产品等优质资产。此外，公司已完成金美电子、汽车电子等民品业务股权对外转让，持续推进部分低效民品业务剥离工作，使业务重心更加聚焦于主业，进一步推动资产优化。
（特别说明：文章中的数据和资料来自于公司财报、券商研报、行业报告、企业
