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胜利证券分析医脉通上市投资机遇 [复制链接]

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分析医脉通上市投资机遇

公司概览

按截至年12月31日注册医师用户数目计,医脉通是中国最大的在线专业医师平台。二十多年来,医脉通致力以科技创新助力医师作出更好的临床决策。医脉通自主开发的医脉通平台亦广获中国医师认可,已成为最受欢迎的专业医疗平台,让医脉通成为中国制药及医疗设备公司精准数字医疗营销的首选平台。截至年12月31日,公司的医脉通台可透过网站、桌面应用程序及移动应用程序登入,约有3.5百万注册用户,其中约2.4百万用户为执业医师,占截至同日中国所有执业医师约58%。年第四季度,医脉通平台的平均每月活跃用户数超过1.0百万人。同一期间,注册用户每月在医脉通的平台平均观看文章和视频超过百万次。医脉通平台的文章和视频包括(但不限于)临床指南、研究文献、用药参考、临床进展和定制内容。凭借医脉通庞大的医师用户群及其高活跃度,医脉通平台可让平台参与者聚集、学习及交流。医脉通平台的参与者包括医师、制药及医疗设备公司和患者。医脉通全面借助公司的专有技术、内容生成能力及对医学信息科学的理解,向各组平台参与者提供不同的服务和解决方案。医师是医学市场价值链的重要一员,是处方医疗产品的主要决策者。随着更多医师加入公司的平台,每位医师将可与更多同业分享知识以及向彼此获取支持。该平台其他的参与者,包括供应医疗产品的制药和医疗设备公司,以及作为医疗产品最终用户的患者,亦由于平台的医师用户水平高而且数目与日俱增而加入平台。财务资料

于营业纪录期间,医脉通实现强劲的财务业绩。医脉通的收益由年的人民币83.5百万元增至年的人民币.6百万元,并进一步增至年的人民币.5百万元,年至年的复合年增长率为59.9%。医脉通的净利润由年的人民币14.2百万元增至年的人民币31.3百万元,并进一步增至年的人民币85.2百万元,年至年的复合年增长率为.0%。

基石投资者及认购比例

按发售价25.65港元(即指示发售价范围的中间价)计算

FMR7.81%富达国际7.81%TencentMobility?7.81%GIC7.81%MatthewsFunds3.90%Springhill3.90%OrbiMedFunds3.90%合共42.93%所得款项用途所得款项净额约40%(约1,.3百万港元)拟用于在未来三至五年内扩展业务;

所得款项净额约30%(约1,.2百万港元)拟用于在未来三至五年内投资技术及提高研发能力;

所得款项净额约20%(约.2百万港元)拟用于有精心挑选战略投资或收购机会;

所得款项净额约10%(约.1百万港元)拟用作一般补充营运资金及其他一般企业用途。

解决方案概览

为制药及医疗设备公司提供的解决方案︰医脉通主要为制药及医疗设备公司提供数字医疗营销服务,医脉通主要从医疗客户就数字推送、数字营销顾问和数字内容创建等服务支付的费用赚取收益。

为医师提供的解决方案︰医脉通的平台提供医师学习及讨论医学市场最新研究、产品及技术以及临床最佳实践的场景。例如,医脉通的临床指南解决方案汇集最新临床指南,用药参考解决方案提供全面药物信息,为医师提供随手可得的临床决策支持。为患者提供的解决方案︰医脉通于医院,标志医脉通涵盖全面慢性疾病管理服务的智能患者管理解决方案迈出重要一步。患者可便捷地获得医院的医师提供的医疗建议及处方。医医院提供AI赋能的智能患者管理服务,帮助患者了解本身的状况及治疗方案,为患者量身定制慢性疾病管理建议,并追踪服药及药物补充纪录。为医院提供的解决方案︰医院需要技术解决方案来提高临床研究的效率。医院提供电子数据采集(「EDC」)系统,帮助进行智能化、自动化的数据收集及管理。盈利模式

医脉通通过提供不同解决方案盈利,解决平台参与者的不同需求。医脉通的解决方案分为三类,即精准营销及企业解决方案、医学知识解决方案及智能患者管理解决方案。医脉通大部分收益来自精准营销解决方案,该解决方案为制药及医疗设备公司提供数字医疗营销服务。

小总结基石方面︰基石比例挺多42.93%和极具名气,即发售价范围的中位数计算收益(按年升76%)和利润(按年升1.72倍)增幅也相当明显。注册医生数目为国内专业医生平台中排列首位,去年第4季平台平均每月活跃用户数量超过万人。投资者可密切
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