我们根据行业比较逻辑，筛选了如下十支股票作为6月A股金股组合∶华锦股份、华铁应急、中国巨石、震裕科技、中航光电、五粮液、博雅生物、卓胜微、联创电子、中信证券。
No.1华锦股份（.SZ）
行业景气提升，业绩持续改善
主营产品价格持续上扬，公司生产保持良好态势
今年以来，美国等大型经济体财*支持增加、疫苗接种进程加快、全球经济复苏步伐加快，下游需求回暖及国际油价上涨带动公司化工品价格快速上扬。年Q1，除丁二烯外，公司其他产品价格均实现环比上升。随着下游需求复苏，预计炼化产业链景气度仍将持续，公司年业绩可期。
行业景气度提升支撑炼化产业链发展向好
需求端，包括IEA、OPEC、EIA等多个组织机构上调全球石油需求预期从而进一步提振原油市场氛围。供给端，OPEC+决定在5-7月间总共增加约万桶/日原油产量。OPEC+增产暗示其对全球经济复苏和全球石油需求更为乐观的预期，我们认为此次增产幅度仍无法满足全球石油产品需求的增长，国际石油市场仍处于供需紧平衡状态，持续看好石化产业链未来发展前景。
随着疫苗接种范围扩大和全球经济复苏，行业有效需求将在全球范围内逐步回暖，叠加油价回暖支撑炼化产业链景气回升。在国家加大环保整治和监察力度的背景下，地方炼厂落后小产能逐步被淘汰，炼化行业准入门槛不断提高。公司作为中国兵器工业集团旗下唯一的石化板块上市公司和国内特大型炼油化工一体化综合性石油化工企业之一，现已拥有辽宁省盘锦市、葫芦岛市、*库车三个生产基地，石油化工、化学肥料、道路沥青三大主营业务板块，形成了万吨/年炼油、50万吨/年乙烯、万吨/年道路沥青、90万吨/年润滑油基础油、万吨/年尿素的生产规模，规模优势和纵向一体化优势将使其在行业景气复苏后持续收益。
集团炼化一体化项目正常推进，公司有望持续受益
集团公司参股的华锦阿美炼化一体化项目正在建设中，有望于年正式投入商业运营。该项目包括万吨/年炼油、万吨/年乙烯、万吨/年对二甲苯装置，届时沙特阿美将保证70%的原油供应。未来随着集团万吨/年新炼化基地项目的建成，公司作为兵器集团旗下唯一石化板块的上市公司，有望适时参与该项目建设，提升公司石油化工和精细化工板块的竞争力。
风险提示：产品价格大幅下滑；新项目建设进程不及预期；全球经济复苏进程不及预期。
No.2华铁应急(.SH)
高空作业平台租赁快速增长，期待轻资产模式持续推广
建筑后市场相关租赁业务快速增长
年，公司建筑后市场相关租赁业务实现高速增长。高空作业平台租赁类业务实现营业收入4.7亿元，同增%，占总营收约31%；地下维修维护工程营收1.9亿元，同增%。租赁业务的发展除了设备规模之外，网点及渠道的建设尤为重要。年，公司高空作业平台设备规模突破20,台，运营中心总数突破60家（19年为20多家），覆盖超过个城市（19年为多个）。截止到年末，公司累计签约客户超17,个，累计签订合同24,单，单笔合同额平均约25,元。从客户结构上来看，公司在维持大客户的基础上，积极拓展中小客户，在中小客户群体中建立品牌优势和先占优势，提升客户粘性，形成稳固的客户群体。
疫情冲击使得利润率有所下降，年利率润有望改善
年，公司综合毛利率约54%，同减13pcts，其中高空作业平台、建筑周转材料、地下维修维护工程毛利率分别为48%、58%及50%，同减17pcts、11pcts及5pcts。疫情带来的整体出租时长降低是导致公司利润率下降的主要原因。年，随着疫情影响的减弱，出租时长逐步回归正常，判断综合毛利率将有一定弹性。
轻资产模式带来规模扩张和估值的高弹性
通常情况下，设备租赁商报表体现为高利润率、高ROE及良好的经营性现金流，但资产偏重、杠杆率高且扩张依赖持续资本开支。公司轻资产模式有利于弱化前述的负面因素，强化租赁商作为渠道商、服务商的属性，使其中长期的规模增长具备持续性。同时，轻资产模式下，公司后续扩张对于资本开支的依赖度降低，其自由现金流也将有边际改善的空间，在DCF框架下或可带来估值弹性。
海外经验表明，租赁商能够实现强者恒强，行业竞争壁垒不在于资产规模，而在于其管理维护能力、渠道建设与推广能力以及产业链整合能力。此外，随着轻资产模式落地，公司长期成长性的确定性提高，报表质量也将改善。看好经营租赁行业赛道、看好轻资产模式下公司中长期业绩增长的弹性。
风险提示：租金回报率不及预期，资产减值风险，渠道布局不及预期。
No.3中国巨石（.SH）
行业延续高景气，公司经营效率持续改善
产品价格大幅提升，经营效率改善
年中国玻璃纤维纱总产量达到万吨，同比增长2.64%，尽管受新冠肺炎疫情影响出口承压，但因行业内净新增产能有限，内需快速修复，特别是风电抢装以及三季度后需求整体回暖，行业供需格局出现较大的改善，从20年下半年起玻纤价格连续上涨，至21年1季度价格达到近年来价格新高，距价格最低点涨幅50%，行业内企业盈利水平出现显著改善。
行业高景气延续，
